更多關於如何解決ADL惡作劇的想法... 在傳統金融中，清算主要是一個由成員驅動的模型。在這個模型中，成員會支付進入一個共同的違約基金。這是一種基於風險的校準。 目前的加密貨幣交易所（CEX和DEX）通常沒有成員。這是可以的。因為可以利用加密貨幣激勵來構建一個擔保基金。風險水瀑布可以這樣運作： ✔️ 當然，及時和準確的定價以及最終用戶的抵押（IM）是至關重要的。老實說，這是我認為最重要的部分。 ✔️ 接下來，CEX或DEX必須存入一個基於風險的自有資本金額，以形成一個遊戲皮膚（SIG）部分。其大小和方法必須透明。一個強健的SIG部分能夠對齊激勵。 ✔️ 之後，可以通過激勵流動性提供者（LP）存入資本來構建擔保基金，方法是分享交易費用和提供代幣獎勵。當然，LP必須得到周到的補償，以應對他們面臨的損失共同化/清算風險。同樣，周到大小的SIG部分能夠保持每個人的誠信。擔保基金必須是基於風險的，激勵獎勵可以根據需要調整以達到所需的校準。 ✔️ 如果所有這些部分都被耗盡，那麼CEX/DEX就未能周到地校準這些部分。無論如何，他們可以使用他們的ADL並處理聲譽後果。 記住，在傳統金融中，清算所總是擁有所謂的「緊急權力」。當你處於尾部時，奇怪的事情會發生，需要靈活性。這在DEX治理延遲的情況下變得更加複雜，如果不加思考地使用緊急權力，也可能會造成聲譽風險。