價格行動沒有背景只是噪音 有很多關於 ETH 與 SOL 的討論。"Eth maxis 正在對坐在 20-30 倍的 Solana 朋友們進行勝利巡遊。" 這根本不是一場真誠的討論。當然這是一筆很好的交易。現在我不會完全理解這兩個陣營之間的競爭，我保持中立，因為出於不同的原因我對兩者都有所接觸。但這種行為不夠真誠，我必須指出以下幾點。 SOL 從低點上漲了約 30 倍。ETH 則是「平穩」。這聽起來令人印象深刻，直到你看看每個人開始的地方、過程中發生了什麼，以及供應量的變化。 自 ATH 以來的最大回撤 以太坊 (ETH) - ATH: $4,878 (2021年11月) - 週期低點: $897 (2022年6月) → –82% - 當前: ~$3,800 → –22% 從 ATH 索拉納 (SOL) - ATH: $295 (2025年1月)/前一週期為 $259 (2021年11月) - 週期低點: $8 (2022年12月) → –97% - 當前: ~$196 → –33% 從 ATH 是的，SOL 反彈得更猛。但它也下跌得更狠。 自 2022 年以來的供應 以太坊 - 2022: ~120M ETH - 2025: ~120.7M ETH - 淨增長: ~0.6% - 合併後的動態 = 幾乎零通脹 索拉納 - 2022: ~526M SOL - 2025: ~606M SOL - 淨增長: ~15% - 每年仍在發行 ~4–5% 價格變動應該與餅圖擴張的程度一起考量。 單純根據最近的價格行動來比較 SOL 和 ETH 忽略了結構性差異： - SOL 經歷了更深的崩潰和更快的反彈 - ETH 更具韌性，通脹幾乎可以忽略不計 SOL 在最近的鏈上指標中表現明顯，而 ETH 在這一週期的恢復中大多落後，但觸及了新的 ATH。價格行動很重要，但只有在你包括整個週期和基本機制的情況下才有意義。 其他一切只是選擇性框架。