这次下跌只是长期持有者之间的轮换。老比特币持有者正在向传统金融玩家出售，他们也会长期持有。 我预测今年年初会见顶的原因是OG鲸鱼正在大量抛售。但市场结构已经改变。ETF、MSTR和其他新渠道不断注入新鲜流动性。链上流入仍然强劲。这次下跌基本上是OG鲸鱼在拖累市场。 现在主权基金、养老基金、多资产基金和企业财库正在建立更大的流动性渠道。循环理论在这些流动性渠道停止运作之前是死的。