Các quỹ hưu trí công cộng của Mỹ đã đặt cược lớn vào các lựa chọn thay thế. Họ đang nắm giữ các tài sản thay thế nhiều hơn 17 điểm phần trăm so với danh mục thị trường toàn cầu. Các nhà tư vấn đầu tư đã đóng một vai trò lớn trong việc thúc đẩy sự chuyển dịch đó bằng cách thay đổi các giả định về thị trường vốn của họ, được tài liệu hóa bởi đồng nghiệp của tôi @JulianeBegenau trong bài báo "Sự gia tăng của các lựa chọn thay thế", cùng với Emil Siriwardane (HBS) và sinh viên tiến sĩ của chúng tôi tại Stanford, Pauline Liang.