美国公共养老金基金在替代投资上进行了巨额押注。与全球市场投资组合相比，他们在替代投资上的配置超出风险资产17个百分点。投资顾问在推动这一转变中发挥了重要作用，他们通过改变资本市场假设来实现这一点，我的同事@JulianeBegenau在她与Emil Siriwardane（HBS）和我们的斯坦福博士生Pauline Liang共同撰写的论文《替代投资的崛起》中对此进行了详细记录。