I fondi pensione pubblici statunitensi hanno fatto enormi scommesse su investimenti alternativi. Sono sovrappesati in investimenti alternativi rispetto agli attivi rischiosi di 17 punti percentuali rispetto al portafoglio di mercato globale. I consulenti per gli investimenti hanno svolto un ruolo importante nel favorire questo cambiamento modificando le loro assunzioni sui mercati dei capitali, documentato dalla mia collega @JulianeBegenau nel suo articolo "L'ascesa degli alternativi", in collaborazione con Emil Siriwardane (HBS) e la nostra studentessa di dottorato di Stanford Pauline Liang.