Сьогоднішній огляд складається з двох частин, і щоденний огляд завершено, головна частина — це деякі думки щодо грудневого рішення ФРС щодо процентної ставки у ранкові години четверга. Давайте спочатку поговоримо про висновок: я вважаю, що останнє рішення щодо процентної ставки у 2025 році — зниження ставки на 25 базисних пунктів — практично гарантоване, і ринок очікує цього добре. Є кілька ключових моментів цієї зустрічі з питань процентних ставок, перш за все, щоб спостерігати, скільки розбіжностей у ФРС, тобто скільки голосів опозиції, якщо голоси опозиції перевищать 4 голоси, це призведе до песимізму щодо зниження процентних ставок у першому кварталі наступного року Другий акцент — це формулювання заяви Пауелла: хоча термін Пауелла добігає кінця, він все ще має вплив, і я думаю, що ця заява буде трохи більш нейтральною та яструбиною загалом. Нарешті, є точкова діаграма у вересні, яка показує, що у 2026 році буде лише одне зниження ставки, і я думаю, що цей діаграм продовжить зберігати лише одне зниження ставки у 2026 році та підвищити ставки у другій половині 2027 року. Не очікуйте, що новий голова Хассетт збільшить кількість зниження ставок, адже остання заява Хассетта є «безвідповідальною» для чіткого встановлення шестимісячного плану процентної ставки. У цьому погляді немає нічого поганого: після цього зниження процентної ставки вона дуже близька до нейтральної ставки, і новий голова ФРС також визначатиме монетарну політику, спираючись на фундаментальні показники даних. Отже, думка грудневого засідання про процентну ставку полягає в тому, що якщо Пауелл продовжить знижувати ставки на 25 базисних пунктів, Пауелл буде трохи більш нейтральним і яструбиним, що свідчить про те, що для подальших зниження ставок залишилося мало. Точкова діаграма свідчить, що у 2026 році буде лише одне зниження ставки, і існує висока ймовірність, що зниження ставки не буде в першому кварталі 2026 року. Як оцінити ринок і наступний ринок цього тижня, я вважаю, що ринок подав трохи яструбовий сигнал: з приземленням у четвер ринок спочатку впав, а потім піднявся, і індекс може швидко скоригуватися на 1-2%. Торгова логіка ринку почала змінюватися від очікуваного пом'якшення монетарної політики до фундаментальних показників акцій США та того, коли ФРС відкриє основну лінію RMP. Повертаючись до сьогоднішніх ринкових показників, обсяг торгівлі акціями A-акції сьогодні підтримується близько 2 трильйонів юанів, а кращі показники мають оптичні модулі, а також деякі постачальники обладнання в ланцюгу NVIDIA, такі як Shengyi Technology, згадана вчора. A-акції тепер є ротаційним ринком: точки продажу при зростанні і купівельні точки при падінні. Акції США вчора ввечері відкрилися високо і впали низько, типова ротація секторів, високий зрізаний мінімум очевидний, у роботі відчувається очікування безпечного притулку, початковий прибуток акцій значно зменшився, а деякі грошові позиції відновлені. Акції, які відкрилися минулої ночі, опинилися в пастці, ха-ха, не панікуйте, бо хороші новини прийдуть, і ФРС незабаром відкриє RMP..... Ця стаття спонсорована #麦通MSX |@MSX_CN