Oggi il piccolo saggio di revisione ha due parti: la revisione quotidiana è alla fine, mentre la parte principale riguarda alcune opinioni sulla decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di giovedì mattina. Iniziamo con la conclusione: credo che l'ultima decisione sui tassi di interesse del 2025, con un abbassamento di 25 punti base, sia praticamente certa e il mercato ha già ampiamente scontato questa possibilità. Ci sono alcuni punti salienti in questa riunione sui tassi: innanzitutto, osservare il grado di dissenso all'interno della Federal Reserve, ovvero quante votazioni contrarie ci sono; se le votazioni contrarie superano le 4, ciò porterà a un pessimismo del mercato riguardo a un possibile abbassamento dei tassi nel primo trimestre dell'anno prossimo. Un altro punto interessante è il linguaggio della dichiarazione di Powell; anche se il suo mandato sta per finire, ha ancora influenza. Credo che questa volta la dichiarazione sarà complessivamente neutra ma leggermente orientata verso un atteggiamento da falco. Infine, c'è il grafico a punti: nel grafico a punti di settembre, si mostrava che nel 2026 ci sarebbe stato solo un abbassamento dei tassi. Credo che questo grafico a punti continuerà a mantenere solo un abbassamento dei tassi nel 2026 e un aumento nel secondo semestre del 2027. Non aspettatevi che il nuovo presidente Hasset aumenti il numero di abbassamenti dei tassi, poiché Hasset ha recentemente espresso l'opinione che stabilire un piano sui tassi per sei mesi sia "irresponsabile". Questo punto di vista non è sbagliato; dopo questo abbassamento dei tassi, siamo già molto vicini al tasso neutrale, e il nuovo presidente della Federal Reserve dovrà decidere la politica monetaria in base ai dati fondamentali. Pertanto, l'opinione sulla riunione di dicembre è: continuare ad abbassare i tassi di 25 punti base, Powell sarà neutro ma leggermente da falco, suggerendo che ci sarà poco spazio per ulteriori abbassamenti. Il grafico a punti suggerisce che nel 2026 ci sarà solo un abbassamento dei tassi e che nel primo trimestre del 2026 è molto probabile che non ci saranno abbassamenti. Come valutare il mercato di questa settimana e le tendenze future? Credo che attualmente il mercato abbia già scontato leggermente i segnali da falco; con l'evento di giovedì, il mercato potrebbe prima scendere e poi risalire, con un possibile ritracciamento rapido dell'indice dell'1-2%. La logica di trading del mercato sta iniziando a passare dalle aspettative di allentamento della politica monetaria ai fondamentali del mercato azionario statunitense e a quando la Federal Reserve inizierà il RMP come linea principale di trading. Tornando alla performance del mercato di oggi, il volume degli scambi dell'A-shares si mantiene intorno ai 20 trilioni, con buone performance nei moduli ottici e in alcuni fornitori di attrezzature della catena Nvidia, come la Shengyi Technology menzionata ieri. L'A-shares ora è un mercato a rotazione: vendere quando si sale, comprare quando si scende. I mercati statunitensi sono aperti in rialzo e poi sono scesi, tipica rotazione dei settori, con un chiaro taglio alto-basso e una leggera aspettativa di avversione al rischio. Nelle operazioni, ho ridotto molto le posizioni di azioni che avevano già realizzato buoni profitti, recuperando una parte della liquidità. Le azioni aperte ieri sera sono già in perdita, ahah, non preoccupatevi, perché buone notizie arriveranno, la Federal Reserve avvierà presto il RMP..... Questo articolo è sponsorizzato da #麦通MSX ｜@MSX_CN