Producentinflationen (PPI=Producentprisindex) kom in mycket högre än väntat för januari: PPI 2,9 % år/år, ned från 3 %, men betydligt över de förväntade 2,6 % PPI Core 3,6 % år/år, upp från 3,3 % och långt över de förväntade 3,0 % PPU exkluderat livsmedel, energi och handel var 3,4 %, ned från tidigare 3,5 % --- PPI 0,5 % M/M, upp 0,4 %, högre än väntat 0,3 % PPI Core 0,8 % M/M, upp från tidigare 0,7 %, och högre än de förväntade 0,3 %. PPI exklusive mat, energi och handel var 0,3 % M/M, oförändrat från föregående modell. --- Vanligtvis är PPI en ledande indikator på konsumentinflation (KPI) om producenterna kan föra över högre kostnader till konsumenterna. Effekten på konsumentpriserna beror dock också på konsumenternas efterfrågan, som har minskat under de senaste månaderna. Vi tror att efter år av hög kumulativ inflation som lämnat priserna betydligt höga trots den senaste desinflationsnedkylningen, är konsumenterna helt enkelt utmattade. Konsumenter byter ut produkter mot billigare alternativ och butiksmärken, eller dämpar sin efterfrågan. Den plötsliga prisnedgången vi sett under de senaste två månaderna kan vara ett tecken på avtagande konsumentefterfrågan, vilket kan tvinga producenter och återförsäljare att ta på sig de extra kostnaderna.