Inflacja producentów (PPI=Indeks Cen Producentów) okazała się znacznie wyższa niż oczekiwano w styczniu: PPI 2,9% r/r, spadek z 3%, ale znacznie powyżej oczekiwanych 2,6% PPI Core 3,6% r/r, wzrost z 3,3% i znacznie powyżej oczekiwanych 3,0% PPU bez żywności, energii i handlu wyniósł 3,4%, spadek z 3,5% poprzednio --- PPI 0,5% m/m, wzrost o 0,4%, wyższy niż oczekiwane 0,3% PPI Core 0,8% m/m, wzrost z poprzednich 0,7%, i wyższy niż oczekiwane 0,3% PPI bez żywności, energii i handlu wyniósł 0,3% m/m, bez zmian w porównaniu do poprzedniego. --- Zwykle PPI jest wskaźnikiem wiodącym CPI (inflacja konsumencka), jeśli producenci mogą przenieść wyższe koszty na konsumentów. Jednak wpływ na ceny konsumpcyjne zależy również od popytu konsumenckiego, który w ostatnich miesiącach malał. Uważamy, że po latach wysokiej skumulowanej inflacji, która pozostawiła ceny znacznie podwyższone pomimo ostatniego schłodzenia inflacyjnego, konsumenci po prostu są wyczerpani. Konsumenci zastępują produkty tańszymi alternatywami i markami własnymi lub ograniczają swoje zapotrzebowanie. Nagły spadek inflacji cen, który zaobserwowaliśmy w ciągu ostatnich 2 miesięcy, może być oznaką spowolnienia popytu konsumenckiego, co może zmusić producentów i detalistów do absorbowania dodatkowych kosztów.