L'inflazione dei produttori (PPI=Indice dei Prezzi alla Produzione) è risultata molto più alta del previsto per gennaio: PPI 2,9% su base annua, in calo dal 3%, ma significativamente sopra il 2,6% atteso. PPI Core 3,6% su base annua, in aumento dal 3,3% e ben oltre il 3,0% previsto. PPU escluse alimenti, energia e commercio era 3,4%, in calo dal 3,5% precedente. --- PPI 0,5% su base mensile, in aumento dello 0,4%, superiore all'0,3% atteso. PPI Core 0,8% su base mensile, in aumento rispetto al precedente 0,7%, e superiore all'0,3% previsto. PPI escluse alimenti, energia e commercio era 0,3% su base mensile, invariato rispetto al precedente. --- Di solito, il PPI è un indicatore anticipatore del CPI (inflazione dei consumatori) se i produttori possono trasferire i costi più elevati ai consumatori. Tuttavia, l'effetto sui prezzi al consumo dipende anche dalla domanda dei consumatori, che è diminuita negli ultimi mesi. Pensiamo che dopo anni di alta inflazione cumulativa che ha lasciato i prezzi significativamente elevati nonostante il recente raffreddamento disinflazionistico, i consumatori siano semplicemente a corto di risorse. I consumatori stanno sostituendo i prodotti con alternative più economiche e marchi del negozio, o limitando la loro domanda. L'improvvisa disinflazione dei prezzi che abbiamo visto negli ultimi 2 mesi potrebbe essere un segno di una domanda dei consumatori in rallentamento, che potrebbe costringere produttori e rivenditori ad assorbire i costi aggiuntivi.