Вы можете сказать, что американский рынок акций переоценен, но абсолютно нельзя использовать показатель Баффета в качестве аргумента. В конце 2014 года показатель Баффета впервые превысил 120%. Однако, если бы вы в конце 2014 года, основываясь на этом показателе, вышли из рынка, кроме того, чтобы сразу избежать 10%-ного падения, вы бы пропустили целых 12 лет. Показатель Баффета = общая капитализация рынка акций ÷ ВВП. Но вы должны понимать, что это инструмент оценки, а не инструмент тайминга. На самом деле, этот показатель имеет очень небольшое руководство, я считаю, что он даже не относится к тем статистическим ошибкам, о которых говорит теория черного лебедя, у него даже статистическая значимость очень ограничена. Обычно, когда я занимаюсь количественным анализом, некоторые стратегии показывают отличные результаты в тестах, но на практике это просто игрушки. А показатель Баффета, даже в тестах, это просто игрушка. ---разделительная линия--- Попробуйте проанализировать, почему показатель Баффета искажен? Потому что, когда старый Баффет предложил его в 2001 году, возможно, он не учел проблемы глобализации. Такие компании, как Apple, NVIDIA, Google, которые входят в числитель (американский рынок акций), получают более 50% своих доходов из-за границы. А знаменатель (ВВП) учитывает только производственные показатели, созданные на территории США. Таким образом, этот показатель естественным образом должен превышать 100%, чтобы быть нормальным.