Puoi dire che il mercato azionario americano è sopravvalutato, ma non puoi assolutamente usare l'indicatore di Buffett come argomento. Alla fine del 2014, l'indicatore di Buffett ha superato per la prima volta il 120%. Tuttavia, se alla fine del 2014 avessi chiuso le posizioni in base all'indicatore, oltre a evitare immediatamente un ritracciamento del 10%, saresti rimasto completamente fuori dal mercato per 12 anni. L'indicatore di Buffett = capitalizzazione totale del mercato azionario ÷ PIL. Ma devi sapere che è uno strumento di valutazione, non uno strumento di timing. In effetti, il significato guida di questo indicatore è molto limitato, penso che non appartenga nemmeno a quel tipo di errore statistico di cui si parla nei casi di cigni neri, ha persino un significato statistico molto limitato. Quando si fa trading quantitativo, alcune strategie sembrano incredibili nei backtest, ma quando si mettono in pratica sono solo giocattoli. E l'indicatore di Buffett, anche il backtest è solo un giocattolo. ---linea di separazione--- Proviamo ad analizzare perché l'indicatore di Buffett è distorto? Perché quando il vecchio Buffett lo ha proposto nel 2001, potrebbe non aver considerato adeguatamente il problema della globalizzazione. Aziende globali come Apple, NVIDIA e Google, che fanno parte del numeratore (mercato azionario americano), ottengono oltre il 50% delle loro entrate dall'estero. Mentre il denominatore (PIL) considera solo il valore prodotto negli Stati Uniti. Quindi, questo indicatore deve naturalmente superare il 100% per essere normale.