Ключевые индикаторы ситуации с ликвидностью в США на 29 ноября 2025 года На 29 ноября 2025 года (на основе последних доступных данных на 28 ноября, без значительных внутридневных изменений) финансовая система США испытывает умеренно жесткие условия ликвидности. Это связано с продолжающимся количественным ужесточением (QT), быстрым восстановлением общего счета казначейства (TGA) из-за эмиссии долговых обязательств и налоговой динамики, а также почти исчерпанием возможностей по обратным репо (ON RRP). Резервы остаются "избыточными" по оценкам ФРС, но приближаются к "достаточным" уровням (~10-11% от ВВП, или примерно 3 триллиона долларов), что побудило ФРС принять решение о прекращении эмиссии казначейских облигаций с 1 декабря. Давление на денежном рынке проявляется в повышенных ставках репо, что сигнализирует о снижении избыточной наличности. Ниже приведен обзор основных индикаторов, основанный на отчетах Федеральной резервной системы, протоколах FOMC и рыночных анализах. Эти метрики в совокупности отслеживают ликвидность по всей системе, поскольку оттоки из одного (например, RRP) часто перетекают в другие (например, резервы или рынки репо).