Cel mai neglijat semnal din noiembrie: Instituțiile cumpără, dar nu $BTC. Când BTC a scăzut de la 126.000 la 80.000 dolari, ETF-urile au înregistrat ieșiri lunare de 350 milioane de dolari ETF-urile Solana, pe de altă parte, stabilesc un record: de la lansarea Bitwise BSOL pe 28 octombrie, au menținut un flux net continuu de intrare, cu o absorbție cumulată a aurului de peste 568 milioane de dolari și zile de ieșire zero. De ce este ca capitalul inteligent să acumuleze Solana atât de nebun? Indiciile sunt ascunse în ⬇️ trei date trecute cu vederea --------------------------------------------------- 01 | În noiembrie, piața cripto trece printr-o baie de sânge BTC a scăzut de la un maxim istoric de 126.000 de dolari la 80.000 de dolari, iar indicele de sentiment al pieței a intrat în "panică extremă". Valoarea de piață de peste 1 trilion de dolari s-a evaporat, ETF-urile BTC au depășit 350 de milioane de dolari într-o singură lună, iar răscumpărările IBIT ale BlackRock au depășit 220 de milioane de dolari. Toată lumea se întreabă: Este o ajustare profundă sau vine o piață bear? Dar în mijlocul acestei panici, există o dată care stabilește discret recordul: De la lansarea sa pe 28 octombrie, ETF-ul Solana a menținut intrări nete timp de 20+ zile consecutive, cu o absorbție cumulată de peste 568 milioane de dolari și zile zero de ieșire. În timp ce ETF-urile BTC pierd sânge foarte tare, ETF-urile SOL se extind împotriva tendinței. Pe 24 noiembrie, ETF-urile BTC au avut ieșiri de 151 milioane de dolari, iar ETF-urile SOL au avut intrări de 58 milioane de dolari. --------------------------------------------------- 02 | De ce instituțiile strâng Solana într-o piață bear? La suprafață, aceasta este o reușită în designul produsului. Randamentul staking de 7% + comisioane mai mici fac ETF-urile SOL mai atractive decât ETF-urile BTC. Dar logica profundă este aceasta: finanțele tradiționale au găsit în sfârșit un activ cripto care poate fi evaluat cu modelul DCF. În ultimul deceniu, întrebarea principală a activelor cripto de către TradFi a fost "fără flux de numerar, fără modelare"....