Kasım ayında en çok göz ardı edilen sinyal: Kurumlar satın alıyor ama $BTC değil. BTC 126 bin dolardan 80 bin dolara düştüğünde, ETF'ler aylık 350 milyon dolar çıkış yaşadı Solana ETF'leri ise rekor kırıyor: Bitwise BSOL'un 28 Ekim'de lansmanından bu yana sürekli net bir giriş seviyesi sürdürüyor, toplam altın emilimi 568 milyon dolardan fazla ve sıfır çıkış günü yaşanıyor. Akıllı sermaye neden Solana'yı deli gibi biriktiriyor? İpuçları, üç gözden kaçan veride gizlenmiş ⬇️ --------------------------------------------------- 01 | Kasım ayında kripto piyasası bir kan banyosu yaşıyor BTC, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126 bin dolardan 80 bin dolara düştü ve piyasa duygusu endeksi "aşırı panik" içine girdi. Piyasa değeri 1 trilyon dolardan fazla kayboldu, BTC ETF'leri tek bir ayda 350 milyon dolar çıktı ve BlackRock'un IBIT geri ödemeleri 220 milyon doları aştı. Herkes soruyor: Bu derin bir uyum mu, yoksa ayı piyasası mı geliyor? Ama bu panik içinde, rekoru sessizce kıran bir veri var: 28 Ekim'deki lansmanından bu yana, Solana ETF 20+ gün üst üste net giriş kaydını sürdürdü; toplam absorbsiyonu $568M üzerinde ve çıkış günü sıfır oldu. BTC ETF'ler deli gibi kan kaybederken, SOL ETF'ler trende karşı genişliyor. 24 Kasım'da BTC ETF'lerin çıkışı $151M, SOL ETF'lerin ise $58M giriş vardı. --------------------------------------------------- 02 | Kurumlar neden Solana'yı ayı piyasasında biriktiriyor? Yüzeyde bakıldığında, bu ürün tasarımında bir zaferdir. %7 staking getirisi + daha düşük ücretler, SOL ETF'leri BTC ETF'lerden daha cazip kılar. Ancak derin mantık şu: geleneksel finans nihayet DCF modeliyle değerlendirilebilecek bir kripto varlık buldu. Son on yılda, TradFi'nin kripto varlıklara yönelik temel sorgusu "nakit akışı yok, modelleme yok" oldu....