Sinyal yang paling diabaikan pada bulan November: Institusi membeli, tetapi tidak $BTC. Ketika BTC anjlok dari $126 ribu menjadi $80 ribu, ETF mengalami arus keluar bulanan sebesar $350 juta Solana ETF, di sisi lain, mencetak rekor: sejak peluncuran Bitwise BSOL pada 28 Oktober, ia telah mempertahankan arus masuk bersih yang berkelanjutan, dengan penyerapan emas kumulatif lebih dari $568 juta dan nol hari arus keluar. Mengapa modal pintar menimbun Solana seperti orang gila? Petunjuk tersembunyi dalam ⬇️ tiga data yang diabaikan --------------------------------------------------- 01 | Pada bulan November, pasar kripto mengalami pertumpahan darah BTC anjlok dari level tertinggi sepanjang masa $126 ribu menjadi $80 ribu, dan indeks sentimen pasar menjadi "panik ekstrem". Lebih dari $1 triliun dalam nilai pasar menguap, ETF BTC mengalir keluar $350 juta dalam satu bulan, dan penebusan IBIT BlackRock melebihi $220 juta. Semua orang bertanya: Apakah ini penyesuaian yang mendalam, atau apakah pasar beruang akan datang? Namun di tengah kepanikan ini, ada data yang diam-diam membuat rekor: Sejak diluncurkan pada 28 Oktober, Solana ETF telah mempertahankan arus masuk bersih selama 20+ hari berturut-turut, dengan penyerapan kumulatif lebih dari $568 juta dan nol hari arus keluar. Sementara ETF BTC kehilangan darah seperti orang gila, ETF SOL berkembang melawan tren. Pada 24 November, ETF BTC memiliki arus keluar sebesar $151 juta dan ETF SOL memiliki arus masuk sebesar $58 juta. --------------------------------------------------- 02 | Mengapa institusi menimbun Solana di pasar beruang? Di permukaan, ini adalah kemenangan dalam desain produk. Hasil staking 7% + biaya yang lebih rendah membuat ETF SOL lebih menarik daripada ETF BTC. Tetapi logika yang mendalam adalah ini: keuangan tradisional akhirnya menemukan aset kripto yang dapat dinilai dengan model DCF. Selama dekade terakhir, pertanyaan inti TradFi tentang aset kripto adalah "tidak ada arus kas, tidak ada pemodelan."...