A maior parte do rendimento das criptomoedas hoje é fortemente subsidiada por tokens inflacionários. Mas essas emissões não duram, limitando o crescimento dos produtos de rendimento onchain. O teto salarial rompe com essa tendência, aproveitando a produtividade do dólar americano para gerar rendimento confiável e escalável para ativos alternativos. Veja como garantias financeiras tornam tudo isso possível 👇

O dólar americano é singularmente produtivo. Por ser a moeda de reserva global, o USD tem: • demanda massiva por endividamento • mercados de crédito profundos • spreads de crédito estruturalmente maiores Ativos como BTC, ETH, Gold ou JPY não são. Essa assimetria é a oportunidade.

O limite transforma essa assimetria em rendimento. Em vez de forçar BTC ou ETH a serem produtivos, o Cap os utiliza para subscrever empréstimos denominados em USD por meio de garantias financeiras. O resultado: ativos alternativos ganham exposição a spreads de crédito em USD.

O que é uma garantia financeira? É um acordo para subscrever um empréstimo com garantia: 1. O subscritor garante o crédito do mutuário com sua própria garantia 2. Mutuário e credor fornecem ao subscritor o spread de crédito do empréstimo 3. Se o mutuário inadimpler, → subscritor paga em seu nome Em caso de inadimpleção, o tomador ainda é obrigado a pagar o subscritor

Garantias tradicionais são lentas, opacas e dependem apenas de trilhos legais. O Cap os melhora com: • garantia onchain • monitoramento em tempo real • aplicação instantânea via corte • regras de subscrição programática

Historicamente, investidores capturaram spreads semelhantes por meio de operações carry expostas a operações de financiamento, rolls forward e volatilidade de mark-to-market Por meio de garantias financeiras, o Cap aprimora esse mecanismo: • As declarações dos subscritores são contratualmente fixas • Os mutuários garantem esses retornos com o crédito • Garantias são aplicadas por meio de contratos inteligentes

A maioria dos rendimentos cripto morre quando os incentivos param. O Cap é diferente. Ele prospera dependendo da demanda de crédito em USD, uma das forças mais duradouras nas finanças globais. Por isso o Cap não é apenas uma stablecoin. É uma nova forma de ativos alternativos obterem rendimento real em larga escala.