La maggior parte dei rendimenti per le criptovalute oggi è fortemente sovvenzionata con token inflazionistici. Ma queste emissioni non durano, limitando la crescita dei prodotti di rendimento onchain. Cap rompe con questa tendenza, sfruttando la produttività del Dollaro Statunitense per generare rendimenti affidabili e scalabili per asset alternativi. Ecco come le garanzie finanziarie rendono tutto ciò possibile 👇

Il dollaro statunitense è unicamente produttivo. Poiché è la valuta di riserva globale, l'USD ha: • una domanda di prestiti massiccia • mercati creditizi profondi • spread creditizi strutturalmente più elevati Attivi come BTC, ETH, Oro o JPY non lo fanno. Questa asimmetria è l'opportunità.

Cap trasforma quell'asimmetria in rendimento. Invece di costringere BTC o ETH a essere produttivi, Cap li sfrutta per garantire prestiti denominati in USD tramite garanzie finanziarie. Il risultato: gli asset alternativi guadagnano esposizione agli spread di credito in USD.

Che cos'è una garanzia finanziaria? È un accordo per garantire un prestito con un collaterale: 1. Il sottoscrittore garantisce il credito del mutuatario con il proprio collaterale 2. Il mutuatario e il prestatore forniscono al sottoscrittore lo spread di credito del prestito 3. Se il mutuatario non paga → il sottoscrittore paga per loro conto In caso di inadempienza, il mutuatario è comunque tenuto a rimborsare il sottoscrittore

Le garanzie tradizionali sono lente, opache e dipendono esclusivamente da normative legali. Cap le migliora con: • collaterale onchain • monitoraggio in tempo reale • esecuzione istantanea tramite slashing • regole di sottoscrizione programmatiche

Storicamente, gli investitori hanno catturato spread simili attraverso carry trades che sono esposti a operazioni di finanziamento, roll forward e volatilità mark-to-market Attraverso garanzie finanziarie, Cap migliora questo meccanismo: • I rendimenti degli underwriter sono contrattualmente fissi • I mutuatari garantiscono questi rendimenti con il credito • Le garanzie sono enforce tramite smart contracts

La maggior parte dei rendimenti delle criptovalute svanisce quando gli incentivi finiscono. Cap è diverso. Si sviluppa facendo leva sulla domanda di credito in USD, una delle forze più durevoli nella finanza globale. Ecco perché Cap non è solo una stablecoin. È un nuovo modo per gli asset alternativi di guadagnare rendimenti reali su larga scala.