Většina výnosů kryptoměn je dnes silně dotována inflačními tokeny. Tyto emise však nevydrží dlouho a omezují růst produktů s výnosem na onchainu. Cap se od tohoto trendu odchyluje a využívá produktivitu amerického dolaru k generování spolehlivého a škálovatelného výnosu pro alternativní aktiva. Zde je, jak finanční záruky umožňují toto vše 👇

Americký dolar je jedinečně produktivní. Protože je to globální rezervní měna, USD má: • masivní poptávka po půjčkách • hluboké úvěrové trhy • strukturálně vyšší úvěrové spready Aktiva jako BTC, ETH, zlato nebo JPY ne. Ta asymetrie je příležitost.

Cap tuto asymetrii přeměňuje na výnos. Místo toho, aby BTC nebo ETH byly produktivní, Cap je využívá k zajištění úvěrů denominovaných v USD prostřednictvím finančních záruk. Výsledek: alternativní aktiva získávají expozici vůči kreditním spreadům USD.

Co je to finanční záruka? Jedná se o dohodu o zajištění úvěru: 1. Upisovatel ručí za úvěr dlužníka vlastním zajištěním 2. Dlužník a věřitel poskytují upisovateli úvěrový rozdíl úvěru 3. Pokud dlužník nesplácí, → upisovatel platí za něj V případě nesplácení je dlužník stále povinen splatit underwriterovi

Tradiční záruky jsou pomalé, neprůhledné a závislé výhradně na právních kolejích. Cap je vylepšuje pro: • onchain kolateral • monitorování v reálném čase • okamžité vynucení pomocí řezu • Programatická pravidla pro underwriting

Historicky investoři získávali podobné spready prostřednictvím carry obchodů, které jsou vystaveny investičním obchodům, forward rollům a volatilitě mark-to-market Prostřednictvím finančních záruk Cap tento mechanismus vylepšuje: • Výnosy upisovatele jsou smluvně pevně stanovené • Dlužníci garantují tyto výnosy kreditem • Záruky jsou vynucovány prostřednictvím chytrých kontraktů

Většina výnosů kryptoměn zanikne, když přestanou platit pobídky. Cap je jiný. Prosperuje díky spoléhání se na poptávku po úvěrech v USD, což je jedna z nejtrvalejších sil v globálních financích. Proto Cap není jen stablecoin. Je to nový způsob, jak mohou alternativní aktiva vydělávat reálný výnos ve velkém měřítku.