Pare de procurar o "cycle top" no seu manual de 2021. O consenso é que devemos atingir o limite a qualquer momento. Mas os dados indicam que os ATHs mais altos só chegam em 2026. Por quê? Porque o ciclo de liquidez é diferente desta vez. Temos 7,7 trilhões de dólares guardados em fundos do mercado monetário. "Pó seco" que nem sequer começou a se transformar em ativos de risco. À medida que as taxas de juros abrandam e o M2 continua atingindo recordes históricos, esse dinheiro vai procurar uma casa. O rally dos metais preciosos foi o aperitivo; A rotação de criptomoedas é o principal caminho. Se você está pedindo um topo enquanto 7 trilhões de dólares ainda estão à margem, você não está lendo a sala.