停止在你的2021年剧本中寻找“周期顶部”。 共识是我们应该在任何一天达到顶峰。 但数据表明，较高的历史最高点要到2026年才会出现。 为什么？因为这次的流动性周期不同。 我们有7.7万亿美元闲置在货币市场基金中。 “干粉”甚至还没有开始转向风险资产。 随着利率的下降和M2持续创下新高，这笔现金将会寻找归宿。 贵金属的反弹是开胃菜；加密货币的轮换是主菜。 如果你在7万亿美元仍然在场外的情况下呼吁见顶，你就没有读懂市场。