Od 1 stycznia 2026 roku, czyli dzisiaj, cyfrowy juan w Chinach oficjalnie pozwala na wypłatę odsetek dla posiadaczy, podczas gdy amerykańska ustawa geniuszy wyraźnie ogranicza wydawcom stablecoinów możliwość wypłacania odsetek posiadaczom, co prowadzi do tego, że takie firmy jak Coinbase toczą spory prawne z wieloma bankami. W rezultacie wielu ludzi interpretuje to jako to, że znowu wyprzedzamy o krok. W rzeczywistości, łącząc to z moim wczorajszym tweetem, można zrozumieć, dlaczego w USA nie pozwala się na wypłatę odsetek od stablecoinów, podczas gdy my pozwalamy na wypłatę odsetek od cyfrowego juana. W zeszłym miesiącu w "Planie działania na rzecz dalszego wzmocnienia systemu zarządzania i usług cyfrowego juana oraz budowy związanej z nim infrastruktury finansowej" wyraźnie określono, że cyfrowy juan przechodzi z wersji gotówkowej 1.0 do wersji depozytowej 2.9. Ta zmiana bezpośrednio kwalifikuje saldo cyfrowego juana jako zobowiązanie banków komercyjnych, co oznacza, że w prawie ma to tę samą naturę co depozyty w prawdziwej walucie, co oznacza, że w Chinach, USA i wielu innych krajach głównych, własność depozytów należy do banków, a klienci otrzymują jedynie prawo do wierzytelności, więc banki mogą wypłacać odsetki od cyfrowego juana. Jednak ustawa geniuszy jest pierwszym amerykańskim ramowym regulatorem dla płatniczych stablecoinów, co oznacza, że podobnie jak wcześniej określiliśmy cyfrowego juana, jest to typ płatniczy, a nie oszczędnościowy. Nie pozwolenie na wypłatę odsetek od walut płatniczych ma dwa powody. Pierwszym jest to, co mówiłem wczoraj: tylko po przeniesieniu własności funduszy i staniu się wierzycielem, banki i wszelkie inne strony trzecie mogą legalnie przekształcić twoje pieniądze w swoje, a następnie legalnie wykorzystać je do innych celów, a ostatecznie legalnie wypłacić ci odsetki. Dlatego jeśli twoje fundusze mogą być używane tylko do płatności, a nie do oszczędzania, to własność pozostaje przy tobie, a prawnie żadna strona trzecia nie ma prawa "przesuwać" twoich funduszy, aby wypłacać odsetki. Zatem wcześniejsza wersja cyfrowego juana 1.0, która nie mogła wypłacać odsetek, oraz obecne stablecoiny, w rzeczywistości mają tę samą naturę prawną, w której własność pieniędzy należy do ciebie. Drugim, ważniejszym powodem jest to, że jeśli istnieje rodzaj pieniędzy, które mogą przynosić odsetki na poziomie równym lub wyższym niż w banku, bez potrzeby przenoszenia własności, to nikt nie będzie trzymał pieniędzy w banku. Ustawa geniuszy, która nie pozwala na wypłatę odsetek od stablecoinów, w rzeczywistości stanowi pewien kompromis ze strony republikanów Trumpa wobec demokratów, ponieważ sektor bankowy jest ważnym wsparciem dla demokratów. Nawet jeśli Trump chciałby wspierać kryptowaluty, nie odważyłby się bezpośrednio zrywać z demokratami i obrażać całego sektora bankowego. Dlatego zakaz wypłaty odsetek od stablecoinów jest bezpośrednim konfliktem interesów między tradycyjnym sektorem bankowym a kryptowalutami. A dlaczego my nie mamy tego konfliktu? Ponieważ, jak wspomniano wcześniej, zgodnie z najnowszym opublikowanym projektem ustawy, cyfrowy juan 2.0 należy do depozytów bankowych, poświęcając własność w zamian za dochody z odsetek.