$TSLA i Elon sygnalizują dzisiaj, że produkcja robotaksówek rozpocznie się w kwietniu, co zmniejsza presję na dostawy w grudniu, które powinniśmy otrzymać w ten piątek. Oto, czego się spodziewam po dostawach w piątek: 1. Spodziewam się, że dostawy w grudniu wyniosą 415 tys. w porównaniu do 449 tys. według prognoz rynkowych. To oznacza spadek dostaw o 16% r/r, w porównaniu do oczekiwanego przez rynek spadku o 10%. 2. W liczbach będzie dużo hałasu, podobnie jak w kwartale wrześniowym, który był najgłośniejszym kwartałem dostaw w historii firmy z powodu wygaśnięcia ulgi podatkowej. 3. W październiku rejestracje EV w USA dla wszystkich producentów samochodów spadły o ~30% r/r. 4. Jednym ze sposobów na przefiltrowanie hałasu jest przeniesienie 55 tys. dostaw (nasza szacunkowa liczba popytu przeniesionego na wrzesień z powodu ulgi podatkowej) z września do grudnia. To zmieniłoby roczne wskaźniki wzrostu na ~spadek o 5% w każdym kwartale. Innymi słowy, „spadek o 16%” w grudniu jest naprawdę bliższy spadkowi o 5%. 5. Ostatecznie inwestorzy prawdopodobnie spojrzą na wszelkie niedobory dostaw w kwartale grudniowym, ponieważ wyniki powinny sugerować, że biznes motoryzacyjny zaczyna się stabilizować.