Hva driver nedgangen i Bitcoin? Når du slutter å lytte til Bitcoin-kommentatorer og begynner å lytte til hva Bitcoin sier om seg selv, vil du se den virkelige sannheten Jeg skal legge frem de tre viktigste tingene du må være oppmerksom på for Bitcoin akkurat nå 🧵

Bitcoin har primært en positiv korrelasjon med risikoaktiva. Dette er Bitcoin som forteller deg at den har høy følsomhet for strømmer inn i risikoaktiva (nederste panel viser korrelasjon med SPX). Bitcoin snakker og trenger ikke at noen snakker for seg som et desentralisert nettverk.

Bitcoin har nylig avviket fra aksjeindekser fordi den har høy følsomhet for endringer i makrolikviditet og risikokurven. Hva driver dette akkurat nå? Dette bringer oss til det andre punktet.

For det andre drives Bitcoin for tiden av endringene i realrentene. Selv om Fed senker rentene, er hele spørsmålet hvordan denne inputen driver likviditeten PÅ NETTET. Diagrammet nedenfor viser 2-årige realrenter invertert med BTC lagt over. Legg merke til at endringene i realrenter beveger seg i takt med BTC.

Hvis du prøver å forstå HVORDAN realrenter driver aksjer og risikofylte eiendeler, fungerer de slik:

Det tredje å følge med på er hvordan posisjonering priser nedsiden og presser rundt sikringspress. Legg merke til at den implisitte volatiliteten i IBIT har gått litt ned ettersom Bitcoin konsoliderer. Vi ser fortsatt at Bitcoin-proxy-spillene faller marginalt, noe som viser hvordan markedet aksepterer Bitcoin.

Enkelt sagt, alle som eier all kapitalen legger og tar risiko på tvers av ALLE BTC-proxyer samtidig. Så vi må se at BTC proxy-spill OVERGÅR Bitcoin for et varig trekk ut av risikokurven.

Å følge med på alle BTC-tilknyttede børsnoterte aksjer vil være nøkkelen Som jeg vil si om og om igjen, hvis du virkelig tror på Bitcoins desentraliserte evne, vil du lytte til det. Bitcoin vil fortelle deg alt du trenger å vite om det via prisen.

👀