Що спричиняє зниження цін на біткоїна? Коли ви перестанете слухати коліментів Bitcoin і почнете слухати, що Bitcoin говорить про себе, тоді ви побачите справжню правду Я зараз викладу 3 основні речі, на які варто звернути увагу для Bitcoin 🧵

Біткоїн переважно має позитивну кореляцію з ризиковими активами. Це Bitcoin, який показує вам, що має високу чутливість до потоків у ризикові активи (нижня панель показує кореляцію з SPX). Біткоїн говорить і не потребує, щоб хтось його представляв як децентралізовану мережу.

Останнім часом біткоїн відійшов від індексів акцій через високу чутливість до змін макроліквідності та кривої ризику. Що зараз це рухає? Це підводить нас до другого пункту.

По-друге, біткоїн наразі рухається змінами реальних процентних ставок. Навіть якщо ФРС знизить ставки, головне питання полягає в тому, як саме цей вхід стимулює ліквідність у NET. Графік нижче показує 2-річні реальні процентні ставки, інверсовані з накладеними BTC. Зверніть увагу, що зміни реальних ставок рухаються в унісон із BTC.

Якщо ви намагаєтеся зрозуміти, ЯК реальні ставки впливають на акції та ризикові активи, ось як вони працюють:

Третє, за чим варто звернути увагу — це як позиціонування впливає на зниження цін і тиск хеджування. Зверніть увагу, що імпліцитна волатильність IBIT трохи знизилася через консолідацію біткоїна. Ми все ще бачимо, як проксі-ігри на Bitcoin трохи знижуються, що показує, як ринок приймає Bitcoin.

Простими словами, всі, хто тримає весь капітал, одночасно вкладають і знижують ризики через УСІ BTC-проксі. Тож нам потрібно, щоб проксі-гра BTC перевершувала Bitcoin для стійкого виходу з кривої ризику.

Спостереження за всіма публічними акціями, пов'язаними з BTC, буде ключовим Як я повторюватиму знову і знову, якщо ви справді вірите в децентралізованість Bitcoin, то ви будете його слухати. Біткоїн розповість вам усе, що потрібно знати про нього, через ціну.

👀