Anthropic kunngjorde nettopp at de dobler innsamlingsplanene sine fra 10 milliarder til 20 milliarder. OpenAI startet 2023 med 50 % av bedrifts-API-bruken og falt til 27 % innen 2025. I mellomtiden steg antropisk fra 16 % til 40 %. Det er hele konkurranselandskapet som snur på hodet. Dessuten gjør Anthropic 9 milliarder dollar i ARR akkurat nå, noe som er helt vilt fordi de bare nådde 1 milliard dollar ved utgangen av 2024. Det er 9 ganger vekst på ett år. De gikk fra 100 millioner dollar i 2023 til 9 milliarder dollar i 2025, i praksis 100 ganger på to år. Prognosene for 2026 setter dem til 20 til 26 milliarder dollar. Men den virkelige fordelen er ikke bare vekstraten, det er forretningsmodellen deres. OpenAI har 73 % forbrukerinntekt, 27 % API. Anthropic snudde det fullstendig, 85 % API, 15 % forbruker. Det betyr at bedrifter er deres faktiske virksomhet, ikke en biinntekt. Når 80 % av inntektene dine kommer fra bedriftskunder som taper 100 000+ dollar årlig, bygger du infrastruktur, ikke et abonnementsprodukt. Disse kundene har Claude så dypt integrert i driften at byttekostnadene blir astronomiske. Markedet for kodeautomatisering viser spesielt dominans. Anthropic har 54 % av dette segmentet sammenlignet med OpenAIs 21 %. Alle store kodeplattformer, Cursor, Replit, GitHub, velger Claude. Utviklere betaler for Claude, lager produkter med den, og presser kundene mot Anthropics API. Det er et svinghjul du ikke kan ødelegge. Innsamlingskampanjen på 20 milliarder dollar er viktig fordi datakraft er begrensningen. Amazon bidro med 8 milliarder dollar og gjorde Claude eksklusiv på AWS. Google satset på 1 million TPU, i praksis en gigawatt datakraft. Når alle verdens fire største skyselskaper satser milliarder på infrastrukturen din, blir du selve infrastrukturlaget. Kontantforbruket er reelt, de brant omtrent 5,2 milliarder dollar i 2025 til tross for 9 milliarder dollar i ARR. Men det er forventet når man bygger infrastruktur i stor skala. Hvis de når målene sine for 2026, blir tallene håndterbare, og innen 2028, når de forventer breakeven, opererer de på en helt annen skala. Med en verdsettelse på 350 milliarder dollar handles de til omtrent 13 ganger omsetningen med 100 %+ vekst. Det er ikke dyrt for infrastrukturselskaper som vokser så raskt. Bedriftskonsentrasjonen og markedsandelene mot OpenAI gjør at matematikken fungerer. For å gjøre en lang historie kort, Anthropic > OpenAI

Sam Altman i 2023: «Det er håpløst å konkurrere med oss.» Berømte siste ord. OpenAIs fall startet akkurat her. Lagre dette, og la oss se denne alderen som melk sammen.

GOAT innen makroinvesteringer slo alarm om Copper. Når Stanley Druckenmiller snakker med dette nivået av overbevisning, beveger markedene seg. Slutt å bla og lagre dette umiddelbart.