はい、買い戻しは効果があります。ただし、特定の条件下でのみ。 重要な違いは、プロトコルがトークンを買い戻すかどうかではなく、システムが買い戻しが起こる前に買い戻せるかどうかです。 『スカイ・プロトコル』はそのケーススタディです。 2025年のSKY買い上げは9,680万ドルで、流通からは155億トークンが削除されました。これは2024年から261倍の増加です。 しかし、なぜそれがうまくいったのかは以下の通りです: Sky Protocolは2025年に3億3,800万ドルの総収益を生み出し、運用費用は前年同期比63%減少し880万ドルとなりました。 収益は運営費を上回りました。自社株買いは将来の成長の前提ではなく、実現された活動によって資金調達されました。 買い戻しは必ずしも良いとか悪いとかは分かれません。その影響はタイミングや構成に依存します。