Sim, as recompra funcionam. Mas apenas sob condições específicas. A principal distinção não é se um protocolo recompra seu token, mas se o sistema pode arcar com isso antes que essas recompras ocorram. O Sky Protocol é um estudo de caso. $96,8M em recompras de SKY em 2025, com 1,55B de tokens removidos da circulação. Isso representa um aumento de 261x em relação a 2024. Mas aqui está o motivo pelo qual funcionou: O Sky Protocol gerou $338M em Receita Bruta do Protocolo em 2025, enquanto as Despesas Operacionais caíram 63% ano a ano para $8,8M no Q4. A receita superou os custos operacionais. As recompras foram financiadas por atividade realizada, não por suposições de crescimento futuro. As recompras não são inerentemente boas ou más. Seu impacto depende do tempo e da estrutura.