Sí, las recompras funcionan. Pero solo bajo condiciones específicas. La distinción clave no es si un protocolo recompra su token, sino si el sistema puede permitírselo antes de que ocurran esas recompras. Sky Protocol es un estudio de caso. $96.8M en recompras de SKY en 2025, con 1.55B de tokens retirados de circulación. Eso es un aumento de 261x respecto a 2024. Pero aquí está la razón por la que funcionó: Sky Protocol generó $338M en Ingresos Brutos del Protocolo en 2025, mientras que los Gastos Operativos cayeron un 63% interanual a $8.8M en el cuarto trimestre. Los ingresos superaron los costos operativos. Las recompras fueron financiadas por la actividad realizada, no por suposiciones de crecimiento futuro. Las recompras no son inherentemente buenas o malas. Su impacto depende del momento y la estructura.