Ano, zpětné odkupy fungují. Ale jen za určitých podmínek. Klíčový rozdíl není v tom, zda protokol svůj token odkoupí, ale zda si systém může dovolit dříve, než k těmto odkupům dojde. Sky Protocol je případová studie. V roce 2025 byly v SKY zpětných odkupech 96,8 milionu dolarů, přičemž 1,55 miliardy tokenů bylo vyřazeno z oběhu. To je 261násobný nárůst oproti roku 2024. Ale tady je důvod, proč to fungovalo: Sky Protocol vygeneroval v roce 2025 hrubé příjmy z protokolu 338 milionů dolarů, zatímco provozní náklady meziročně klesly o 63 % na 8,8 milionu dolarů ve čtvrtém čtvrtletí. Příjmy převyšovaly provozní náklady. Zpětné odkupy byly financovány realizovanou aktivitou, nikoli předpoklady budoucího růstu. Odkupy nejsou samy o sobě dobré ani špatné. Jejich dopad závisí na načasování a struktuře.