Snap ha appena costruito un business in abbonamento da 1 miliardo di dollari all'interno di un'app sociale gratuita in meno di 3 anni. 25 milioni di abbonati paganti su 474 milioni di utenti attivi giornalieri. Questo è un tasso di conversione del 5,3% su una piattaforma sociale per consumatori dove l'intero prodotto è stato gratuito per un decennio. Per contestualizzare, Snapchat+ è stato lanciato a giugno 2022 a 3,99$/mese. Entro il terzo trimestre del 2025, avevano 17 milioni di abbonati. Ne hanno aggiunti 8 milioni in circa cinque mesi per raggiungere i 25 milioni di oggi. La crescita sta accelerando, non si sta appiattendo. Ora guardiamo i numeri del fatturato. 25 milioni di abbonati a 3,99$/mese sono circa 1,2 miliardi di dollari annualizzati solo da Snapchat+. Aggiungi Lens+ a 8,99$/mese e lo spazio di archiviazione Memories a 1,99$/mese, e capisci perché il "fatturato diretto" ha appena superato 1 miliardo di dollari ARR mentre il tetto totale degli abbonamenti è significativamente più alto. Questo è importante perché il fatturato totale trimestrale di Snap è stato di 1,72 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025. Un tasso di abbonamento di 1 miliardo di dollari significa che il fatturato non pubblicitario si avvicina al 15% del business. Due anni fa quel numero era trascurabile. Nel frattempo, X/Twitter ha lanciato la verifica a pagamento, è stata derisa e non ha mai divulgato numeri di abbonati degni di nota. Meta Verified esiste ma registra a malapena nelle chiamate sugli utili. Snap ha silenziosamente costruito ciò che ogni piattaforma sociale desiderava e nessuna di esse è riuscita a realizzare. La ragione è il prodotto di nicchia. Snapchat+ vende personalizzazione e segnalazione di status a teenager e giovani adulti che già considerano l'app come un'infrastruttura quotidiana. Il 55% del pubblico di Snap ha meno di 25 anni. Questi utenti non pagano 3,99$ per le funzionalità. Pagano 3,99$ per la differenziazione sociale all'interno di una piattaforma in cui sono già bloccati. Snap ha capito che monetizzare la vanità all'interno di un'app di messaggistica converte meglio che monetizzare la verifica su una piattaforma di trasmissione pubblica. E con una penetrazione del 5,3% e una crescita accelerata, non sono affatto vicini al tetto.