Il problema con la tokenomics Ogni volta che viene lanciata una moneta, ci sono inevitabilmente domande su "come allineare il creatore, condividiamo l'allineamento finanziario". Il problema principale è che l'allineamento finanziario non è allineamento. I creatori non creano per incentivi finanziari, invece creano per motivi intrinseci a se stessi, e il risultato finanziario è altamente correlato con la portata e l'impatto del loro lavoro. Pertanto, i token non sono fondamentalmente allineati con i creatori per default, indipendentemente dal legame finanziario. Il problema è che il significato del token per il creatore e per i detentori non è lo stesso. Affinché il legame finanziario si allinei, deve essere anche imputato un significato nell'atto di detenere un asset (ad es. possiedo un pezzo della troll coin che significa che mi piace il trolling come comportamento, e i prezzi delle monete seguono e tracciano il trolling su internet). Questo significa che non esiste un mondo in cui l'allineamento finanziario tra una memecoin e un creatore senza significative modifiche alla struttura allinei gli incentivi. Vale la pena notare ulteriormente che mentre vere comunità distillate si formano attorno alle memecoins (le mani di diamante), ogni singola persona ha il proprio prezzo di ingresso e prezzo di uscita target per la maggior parte delle monete. Questo significa che il presunto allineamento e comunità è in gran parte fasullo. Certo, le memecoins che sopravvivono e mantengono valore sono leggermente diverse, poiché c'è un gruppo centrale di detentori che ha imputato valore a lungo termine, sia in termini di ritorno che di peso morale nel detenere l'asset. E l'ICO? Il famoso ICO è stato un tentativo di risolvere alcune di queste dinamiche. Sfortunatamente, ci sono pochissimi esempi qui in cui il risultato effettivo appare diverso da un crimine legalmente autorizzato. Il problema principale con gli ICO è che il team, i fondatori e persino gli investitori nell'entità sottostante che lancia l'ICO vedono la moneta come un modo per trarre profitto. Quindi meccanismi come i programmi di vesting vengono aggiunti all'offerta concessa agli insider, prendendo in prestito dalle strutture e dai meccanismi di equity delle startup. Tuttavia, le startup hanno un significativo lockup nel tempo a causa della liquidità limitata che è fondamentale affinché questi meccanismi funzionino correttamente. Nel caso tipico di ICO, il programma di vesting per il team diventa semplicemente un programma di vendita completo sul mercato. E a differenza delle vendite private secondarie, dove l'impatto sull'entità e sul suo prezzo viene preso in considerazione durante la vendita, qualsiasi profitto degli insider su una moneta è fondamentalmente estrattivo perché all'ICO la moneta non è ancora un'entità stabile contro le perturbazioni nella credenza degli insider. Lemma. Una moneta stabile a lungo termine deve essere considerata un asset comunitario, non un meccanismo di profitto per gli individui. ...