Cosa significano le stablecoin allineate (Aligned quote assets/AQAs) per Hyperliquid e come viene implementato il meccanismo? Uno sguardo veloce a USDH come primo AQA. 🧵

Innanzitutto, il problema: Hyperliquid non guadagna alcun rendimento sui $4,27 miliardi che si trovano nel contratto di bridge USDC: Forse sorprendentemente, Coinbase genera il 50% di tutti i ricavi che questo saldo produce per Circle. Fonte:

Per avere un'esecuzione L1 completamente onchain, l'L1 deve tenere traccia di: - offerta coniata - tasso privo di rischio ✅ L'offerta totale è coniata nativamente su HyperEVM ❓Il tasso privo di rischio vive offchain sparso su varie fonti di dati Per risolvere quest'ultimo, i validatori votano quotidianamente sul tasso privo di rischio attuale utilizzando questo pacchetto OSS: Utilizza la seguente metodologia: L'azione firmata esatta per i curiosi: Questo porta il tasso onchain, rendendo ogni voto completamente verificabile nello stato L1 ABCI: Un elegante piccolo oracolo!

Perfetto. Con l'offerta di USDH e il tasso privo di rischio monitorati, il L1 può effettuare una contabilità completamente onchain per determinare gli importi dovuti al protocollo. Ecco come appare ad oggi: Le mie fonti mi dicono che il protocollo preleverà automaticamente l'importo dovuto dall'indirizzo del deployer con un ritardo di 45 giorni. Quindi dobbiamo ancora osservare come funziona in pratica.

Con l'attuale tasso del 3,457% e $59,7M di offerta coniata, USDH contribuirà con ~$1M all'AF per anno. Bene, ma siamo ancora molto all'inizio. Ecco un po' di matematica lunare: Proprio come è stato fatto con USDC, l'AF aprirà ordini di acquisto limitati non appena il suo saldo USDH raggiungerà $10k, completamente automatizzato sul paio HYPE/USDH. Quindi ecco: più USDH (o qualsiasi altro AQA, a dire il vero) è in circolazione, più HYPE viene acquistato. Hyperliquid