Saham adalah 9% +/- 18% Bitcoin adalah 40% +/- 80% Ini adalah hewan yang pada dasarnya berbeda. Aset 9% dengan penarikan −18% membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih. Aset 40% dengan penarikan −80% pulih dengan sangat cepat.

Kuncinya adalah kompresi waktu. Pada 40% CAGR: Modal berlipat ganda setiap ~2 tahun 5× terjadi dalam ~4 tahun 10× terjadi dalam ~6 tahun pertumbuhan mengalahkan varians

Cara lain untuk mengatakan ini: Rasio Sharpe adalah omong kosong. pertumbuhan adalah yang penting.

Dalam dunia perkalian, aset yang berlipat ganda saat benar dan berkurang dua saat salah akan memusnahkan aset yang naik inci dan bocor ke bawah — bahkan jika keduanya benar dalam jumlah tahun yang sama.