As ações têm uma variação de 9% +/- 18% O Bitcoin tem uma variação de 40% +/- 80% Estes são animais fundamentalmente diferentes. Um ativo de 9% com quedas de −18% leva anos a recuperar. Um ativo de 40% com quedas de −80% recupera de forma surpreendentemente rápida.

A chave é a compressão do tempo. A uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 40%: O capital dobra a cada ~2 anos 5× acontece em ~4 anos 10× acontece em ~6 anos a crescimento sobrepõe a variância

outra forma de dizer isto: o índice de Sharpe é uma treta. o crescimento é o que importa.

Num mundo multiplicativo, um ativo que dobra quando está certo e reduz pela metade quando está errado irá aniquilar um ativo que sobe lentamente e desce gradualmente — mesmo que ambos estejam certos o mesmo número de anos.