Osakkeet ovat 9 % +/- 18 % Bitcoin on 40 % +/- 80 % Nämä ovat pohjimmiltaan erilaisia eläimiä. 9 %:n omaisuuserä, jolla on −18 % laskuja, kestää vuosia palautua. 40 % omaisuuserä, jossa on −80 % laskuja, palautuu järkyttävän nopeasti.

Avain on ajan puristamisessa. 40 % CAGR:lla: Pääoma kaksinkertaistuu ~2 vuoden välein 5× tapahtuu ~4 vuodessa 10× tapahtuu ~6 vuodessa Kasvu peittää varianssin

Toinen tapa sanoa tämä: Sharpe-suhde on täyttä roskaa. Kasvu on se, mikä merkitsee.

Moninkertaisessa maailmassa omaisuus, joka kaksinkertaistuu oikein ja puolittaa väärässä, tuhoaa omaisuuden, joka hiipii ylös ja vuotaa alas — vaikka molemmat olisivat oikeassa saman määrän vuosia.