Pasar saham Islandia naik rata-rata 4% per bulan untuk waktu yang lama pada awal 2000-an, tetapi pada dasarnya itu adalah skema ekspansi kredit Ponzi yang dibungkus berlapis-lapis. Setelah kebangkrutan Lehman Brothers pada September 2008, karena pengetatan kredit global yang tiba-tiba, tiga bank besar Islandia tidak bisa mendapatkan pinjaman baru dari bank-bank Eropa, dan permainan merobohkan tembok timur untuk menebus tembok barat berakhir, dan dengan cepat bangkrut, dan 85% dari nilai pasar pasar saham Islandia kembali ke nol dalam waktu seminggu. Dua tahun kemudian, PDB Islandia menyusut lebih dari 50%. Pengalaman sejarah krisis ekonomi Islandia kira-kira sebagai berikut: Pertama, jika ada sekelompok besar orang yang tampaknya memiliki IQ rendah untuk jangka waktu tertentu yang menghasilkan banyak uang dengan mudah, dan menghabiskan banyak uang dengan mewah, seringkali ada dorongan ekspansi kredit yang kuat di belakangnya, menanam benih untuk keruntuhan di masa depan. Kedua, bahkan jika semua orang dapat dengan jelas melihat bahwa ini adalah gelembung, orang-orang dalam sistem akan mengambil berbagai cara kompleks untuk mengemas dan mentransfer risiko, sehingga saat gelembung meledak akan datang lebih lambat dari yang diharapkan kebanyakan orang. Media terus memberi harapan kepada naif dan serakah di luar bahwa mereka akan menjadi kaya dengan mudah. Ketiga, saat bangunan akan runtuh, metode penipuan buatan sistem keuangan akan menjadi semakin sederhana dan kasar. Misalnya, untuk meningkatkan kepercayaan pemegang saham, sebuah bank di Islandia menarik seorang tetua Arab sebagai platformnya dan mengklaim bahwa tetua Arab telah membeli 5% saham bank untuk membodohi lebih banyak uang bodoh di luar. Namun nyatanya, bank membayarnya lima puluh juta dolar untuk menggunakan nama tetua Arab. Keempat, puncak sistem perbankan terkait erat dengan politisi, jadi setelah pecahnya krisis, bahkan jika beberapa eksekutif bank dihukum dan dijatuhi hukuman beberapa tahun penjara, mereka sering dibebaskan setelah beberapa bulan di penjara.