De aandelenmarkt van IJsland had in het begin van de jaren 2000 gedurende lange tijd een gemiddelde stijging van 4% per maand, maar in wezen was het een piramidespel van kredietexpansie dat in lagen was verpakt. Na het faillissement van Lehman Brothers in september 2008, kon IJslands drie grootste banken door de plotselinge verkrapping van de wereldwijde kredietverlening geen nieuwe leningen meer van Europese banken krijgen, en het spel van het verplaatsen van schulden kwam ten einde, wat leidde tot een snelle faillissement; 85% van de marktwaarde van de IJslandse aandelenmarkt verdween binnen een week. Twee jaar later kromp het BBP van IJsland met meer dan 50%. De historische lessen van de IJslandse economische crisis zijn ongeveer als volgt: 1. Als er een periode is waarin een grote groep mensen die niet erg slim lijken, gemakkelijk veel geld verdient en royaal consumeert, is er vaak een sterke drijfveer van kredietexpansie achter, die de zaadjes voor een toekomstige ineenstorting plant. 2. Zelfs als iedereen duidelijk ziet dat dit een bubbel is, zullen mensen binnen het systeem allerlei complexe middelen gebruiken om risico's te verpakken en te verplaatsen, zodat het moment van de ineenstorting vaak later komt dan de meeste mensen verwachten. De media blijven de buitenwereld, de naïeve en hebzuchtige massa, hoop geven op gemakkelijk rijk worden. 3. Op het moment dat het gebouw op instorten staat, zullen de vervalsingsmethoden van mensen binnen het financiële systeem steeds eenvoudiger en brutaler worden. Bijvoorbeeld, een bepaalde bank in IJsland, om het vertrouwen van aandeelhouders te vergroten, haalde een bepaalde Arabische oudere naar voren om voor hen op te komen, en verklaarde dat deze Arabische oudere 5% van de aandelen van de bank had gekocht, om meer dom geld van buitenaf te lokken. Maar in werkelijkheid betaalde de bank deze Arabische oudere vijftig miljoen dollar om zijn naam te gebruiken. 4. De top van het banksysteem heeft talloze connecties met politici, dus uiteindelijk, zelfs als sommige bankexecutives worden veroordeeld en enkele jaren gevangenisstraf krijgen, zitten ze vaak symbolisch slechts een paar maanden in de gevangenis, om vervolgens stilletjes vrijgelaten te worden.