Perak membuat pergerakan pernyataan hari ini setelah memasuki fase penemuan harga beberapa bulan yang lalu. Perlu diingat bahwa perak yang disesuaikan dengan jumlah uang beredar baru sekarang keluar dari resistensi lebih dari 45 tahun. Banyak investor terus berasumsi bahwa reli apa pun harus dengan cepat berarti kembali, melihat volatilitas sebagai satu-satunya jalan ke depan. Saya semakin terbuka terhadap gagasan bahwa perak dapat mengikuti lintasan yang mirip dengan apa yang telah dialami emas: Setelah pergerakan besar, harga berperilaku seolah-olah berada di level ini, dengan potensi untuk level yang jauh lebih tinggi di depan. Ini terlihat seperti awal dari rezim baru – yang ditentukan oleh harga yang lebih tinggi secara struktural di dunia yang terlalu banyak utang di mana inflasi tetap menjadi jalur perlawanan paling sedikit bagi pembuat kebijakan. Volatilitas akan menjadi bagian dari perjalanan, tetapi kembali ke lingkungan logam dengan harga rendah dalam waktu dekat seharusnya tidak menjadi kasus dasar dalam pandangan saya.