今天，白银正在进行一次重要的动作，此前几个月它进入了价格发现阶段。 请记住，经过货币供应调整的白银现在才突破了超过45年的阻力位。 许多投资者仍然假设任何反弹都必须迅速回归均值，认为波动性是唯一的前进道路。 我越来越开放于这样的想法：白银可能会遵循与黄金已经经历的类似轨迹： 在一次重大变动之后，价格的表现就像它们应该处于这些水平一样，未来有更高价格的潜力。 这看起来像是一个新制度的开始——一个在过度负债的世界中，由结构性更高的价格定义的制度，在这个世界中，通货膨胀仍然是政策制定者最不费力的路径。 波动性将是旅程的一部分，但在我看来，短期内回归低价金属环境不应是基本情况。