Le sommet est-il atteint pour les DEX perp ? Le volume agrégé des perp est en baisse de plus de -66 % au cours des 2 derniers mois. Hyperliquid : 70 milliards de dollars → 30 milliards de dollars Aster : 72 milliards de dollars → 25 milliards de dollars Lighter : 73 milliards de dollars → 24 milliards de dollars Le TVL a également tendance à baisser, passant d'environ 10 milliards de dollars à environ 7 milliards de dollars. Les volumes et la génération de frais sont encore décents, mais il est difficile d'ignorer que les métriques des DEX perp ont probablement atteint un pic pour l'instant. Une grande partie de l'activité précédente était alimentée par un volume incité par des airdrops (Hyperliquid S2, Lighter TGE, venues perp à long terme) ou par du wash trading dans des cas comme Aster. Il sera intéressant de voir comment cela évolue à partir de maintenant. Des protocoles comme Hyperliquid et Lighter ont clairement un bon ajustement produit-marché et sont presque certainement là pour rester. La vraie question est de savoir comment ils maintiennent leur croissance et reconstruisent leur élan au cours des mois et des années à venir sans incitations infinies. Cela dit, si vous exploitez encore aveuglément le 17ème DEX perp à faible niveau en espérant de l'argent gratuit, il est peut-être temps de commencer à repenser cette stratégie.