L'hypothèse commune est que 2026 sera une histoire technologique. C'est une erreur. La prochaine phase de la crypto ne sera pas décidée par l'IA ou des blockchains plus rapides ni par de nouvelles fonctionnalités. Elle sera façonnée par la politique, où les règles décident : > qui peut participer, > comment l'argent circule, > et combien de risque les grandes institutions peuvent prendre. Ces règles ont été établies en 2025, mais leur impact se construit au fil du temps. 2026 est la première année complète où la crypto fonctionne sous ce nouveau cadre. Sous le deuxième mandat de Trump, trois changements politiques se démarquent. Pas parce qu'ils semblent optimistes, mais parce qu'ils changent discrètement la liquidité de la crypto, l'utilisation des garanties et l'appétit pour le risque. ------ 1) Des règles claires sur les stablecoins débloquent la liquidité Le plus grand changement est la création de règles fédérales claires pour les stablecoins. Au T2, les États-Unis ont adopté la loi GENIUS, qui exige que les stablecoins soient entièrement garantis, correctement custodés et supervisés au niveau fédéral. Les stablecoins ne sont pas des investissements. Ce sont des dollars numériques utilisés pour déplacer de l'argent. Une fois qu'ils sont réglementés : > les banques peuvent les détenir et les déplacer en toute sécurité, > les échanges peuvent développer des marchés en dollars sans risque légal, > les institutions peuvent traiter des dollars on-chain comme de l'argent normal. L'argent circule lorsque les règles sont claires, pas lorsque les rendements semblent excitants. Cela a supprimé un obstacle majeur à la circulation des dollars on-chain. 2) Permettre à la crypto d'être utilisée comme garantie fait entrer les institutions Le deuxième changement est de permettre à la crypto d'être utilisée comme garantie sur les marchés réglementés. Au T4, les régulateurs ont approuvé des programmes pilotes permettant à Bitcoin, Ethereum et certains stablecoins de soutenir des transactions dans des systèmes dérivés réglementés. Les gros capitaux n'entrent pas sur les marchés juste pour acheter et conserver. Ils entrent lorsque le capital peut être utilisé efficacement. Une fois que la crypto peut être utilisée comme garantie : > les entreprises de trading déploient plus de taille sans immobiliser de liquidités, > des stratégies avancées se développent, > les marchés dérivés croissent plus rapidement que les marchés au comptant. C'est ainsi que la crypto commence à se comporter comme un outil financier, pas seulement comme un actif spéculatif. 3) La politique commerciale et la géopolitique façonnent la prise de risque La posture commerciale et de politique étrangère de Trump au T3–T4 2025 a influencé des conditions macroéconomiques qui comptent pour la crypto de manière indirecte mais matérielle. Les tarifs et les négociations affectent l'inflation et l'incertitude. Une forte incertitude réduit la prise de risque ; des conditions plus calmes l'encouragent. À la fin de 2025 : > l'inflation aux États-Unis était d'environ 2,6–2,7%, > la volatilité du marché est restée faible, avec le VIX dans les bas à moyens teens. En même temps, des signaux géopolitiques plus calmes ont réduit la peur des chocs soudains. Les marchés réagissent à la perception avant la réalité. Lorsque les conditions semblent stables, l'argent se déplace vers des actifs risqués. La crypto en bénéficie non pas parce qu'elle est sûre, mais parce qu'elle est liquide et facile d'accès. ------- ● La pile politique derrière 2026 Ce ne sont pas des décisions spécifiques à la crypto, mais elles façonnent les résultats de la crypto. ✅ Les règles sur les stablecoins légitiment les dollars on-chain ✅ Les pilotes de garanties légitiment les bilans crypto ✅ La politique commerciale et macroéconomique façonne combien de risque les investisseurs prennent Ensemble, elles réduisent les frictions. Le capital circule là où il est le plus facile de se déplacer. 2026 récompensera les actifs qui s'intègrent parfaitement dans ce système reconstruit. ● La vraie question Si ces tendances se poursuivent, où la valeur apparaîtra-t-elle en 2026 ? > Bitcoin en tant qu'actif de garantie largement accepté > Ethereum comme principale couche de règlement > Les stablecoins comme colonne vertébrale du volume et de l'adoption Il n'y a pas de consensus. Cette incertitude est l'opportunité.

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