一般的な見方は、2026年が技術の物語になるということです。 それは間違いだ。 暗号通貨の次の段階は、AIや高速ブロックチェーン、新機能によって決まるものではありません。 それは政策によって形作られ、ルールが決定します: >参加できる方、 お金の流れ>、 >、そして大手機関がどれだけのリスクを負えるか。 これらのルールは2025年に定められましたが、その影響は時間とともに強まっていきます。 2026年は、この新しい枠組みの下で暗号通貨が運用される最初の完全な年となります。 トランプの2期目の下で、3つの政策転換が際立っている。強気に聞こえるからではなく、暗号資産の流動性、担保利用、リスク許容度を静かに変えているからです。 ------ 1) ステーブルコインルールのクリア化による流動性の解放 最大の変化は、ステーブルコインに関する明確な連邦規則の制定です。 第2四半期、米国はGENIUS法案を可決し、ステーブルコインに完全な保証、適切な管理、連邦監督を義務付けました。 ステーブルコインは投資ではありません。 それはお金を動かすために使われるデジタルドルです。 規制が始まると: 銀行>それらを保持し、安全に移動させることができます。 >取引所は法的リスクなしにドル市場を成長させることができます。 >機関はオンチェーンドルを通常の現金のように扱うことができます。 資金はルールが明確なときに流れますが、リターンが刺激的に見える時ではありません。 これにより、資金がオンチェーンで移動する大きな障壁が取り除かれました。 2) 暗号通貨を担保として利用することで、機関が入り込む 第二の転換点は、規制市場で暗号通貨を担保として利用できるようにすることです。 第4四半期には、規制当局がビットコイン、イーサリアム、一部のステーブルコインを規制デリバティブシステムでのバックトレードを可能にするパイロットプログラムを承認しました。 大金が市場に入って買って保有するだけではありません。 資本が効率的に使えるときに入ってきます。 一度暗号通貨を担保として使えるようになったら: 取引会社>現金をロックせずに規模を拡大するのです。 高度な戦略>スケールします。 >デリバティブ市場はスポット市場よりも速く成長します。 こうして暗号通貨は単なる投機資産ではなく、金融ツールとして振る舞い始めます。 3) 貿易政策と地政学はリスクテイクを形作る 2025年第3四半期から第4四半期のトランプの貿易および外交政策の姿勢は、暗号資産にとって間接的かつ実質的に重要なマクロ環境に影響を与えました。 関税や交渉はインフレや不確実性に影響を与えます。高い不確実性はリスクテイクを減らします。穏やかな状況がそれを促します。 2025年末までに: >米国のインフレ率は約2.6〜2.7%でした。 市場のボラティリティ>低く、VIXは10台前半から中盤にとどまりました。 同時に、落ち着いた地政学的シグナルが突然の衝撃への恐怖を減らしました。 市場は現実よりも認識に反応します。 状況が安定すると、資金はリスク資産に流れ込みます。暗号通貨が恩恵を受けるのは安全だからではなく、流動性が高くアクセスしやすいからです。 ------- ● 2026年の政策スタック これらは暗号通貨特有の決定ではありませんが、暗号通貨の結果に影響を与えます。 ✅ ステーブルコインのルールはオンチェーンドルを正当化します ✅ 担保パイロットは暗号資産のバランスシートを正当化する ✅ 貿易政策やマクロ政策は投資家のリスクの度合いを左右します 両者は摩擦を減らします。 資本は最も移動しやすい場所に流れます。 2026年は、この再建されたシステムにきれいに適合した資産に報われます。 ● 本当の疑問 これらの傾向が続くなら、2026年のバリューはどこに現れるのでしょうか? >ビットコイン広く受け入れられている担保資産として > イーサリアムを主要な決済層として > 取引量と普及の基盤としてのステーブルコイン 合意はない。 その不確実性こそがチャンスなのです。

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