La suposición común es que 2026 será una historia de tecnología. Ese es un error. La próxima fase de las criptomonedas no será decidida por la IA o blockchains más rápidas ni por nuevas características. Se verá influenciada por políticas, donde las reglas deciden: > quién puede participar, > cómo se mueve el dinero, > y cuánto riesgo pueden asumir las grandes instituciones. Estas reglas se establecieron en 2025, pero su impacto se construye con el tiempo. 2026 es el primer año completo en que las criptomonedas operan bajo este nuevo marco. Bajo el segundo mandato de Trump, tres cambios de política destacan. No porque suenen optimistas, sino porque cambian silenciosamente la liquidez de las criptomonedas, el uso de colaterales y el apetito por el riesgo. ------ 1) Reglas claras para stablecoins desbloquean liquidez El mayor cambio es la creación de reglas federales claras para las stablecoins. En el segundo trimestre, EE. UU. aprobó la Ley GENIUS, que requiere que las stablecoins estén completamente respaldadas, debidamente custodiadas y supervisadas a nivel federal. Las stablecoins no son inversiones. Son dólares digitales utilizados para mover dinero. Una vez que estén reguladas: > los bancos pueden mantenerlas y moverlas de forma segura, > los intercambios pueden hacer crecer los mercados en dólares sin riesgo legal, > las instituciones pueden tratar los dólares en cadena como efectivo normal. El dinero fluye cuando las reglas son claras, no cuando los rendimientos parecen emocionantes. Esto eliminó una barrera importante para que los dólares se movieran en cadena. 2) Permitir que las criptomonedas se utilicen como colateral atrae a las instituciones El segundo cambio es permitir que las criptomonedas se utilicen como colateral en mercados regulados. En el cuarto trimestre, los reguladores aprobaron programas piloto que permiten que Bitcoin, Ethereum y algunas stablecoins respalden operaciones en sistemas de derivados regulados. El gran capital no entra en los mercados solo para comprar y mantener. Entra cuando el capital puede utilizarse de manera eficiente. Una vez que las criptomonedas pueden usarse como colateral: > las firmas de trading despliegan más tamaño sin bloquear efectivo, > las estrategias avanzadas escalan, > los mercados de derivados crecen más rápido que los mercados al contado. Así es como las criptomonedas comienzan a comportarse como una herramienta financiera, no solo como un activo especulativo. 3) La política comercial y la geopolítica moldean la toma de riesgos La postura comercial y de política exterior de Trump en el tercer y cuarto trimestre de 2025 influyó en las condiciones macro que importan para las criptomonedas de manera indirecta pero material. Los aranceles y las negociaciones afectan la inflación y la incertidumbre. La alta incertidumbre reduce la toma de riesgos; las condiciones más calmadas la fomentan. A finales de 2025: > la inflación en EE. UU. estaba alrededor del 2.6–2.7%, > la volatilidad del mercado se mantuvo baja, con el VIX en los bajos a medios teens. Al mismo tiempo, señales geopolíticas más calmadas redujeron el miedo a choques repentinos. Los mercados reaccionan a la percepción antes que a la realidad. Cuando las condiciones se sienten estables, el dinero se mueve hacia activos de riesgo. Las criptomonedas se benefician no porque sean seguras, sino porque son líquidas y fáciles de acceder. ------- ● La pila de políticas detrás de 2026 Estas no son decisiones específicas de criptomonedas, pero moldean los resultados de las criptomonedas. ✅ Las reglas de stablecoins legitiman los dólares en cadena ✅ Los pilotos de colateral legitiman los balances de criptomonedas ✅ La política comercial y macroeconómica moldean cuánto riesgo asumen los inversores Juntas, reducen la fricción. El capital fluye donde es más fácil moverse. 2026 recompensará los activos que encajen limpiamente en este sistema reconstruido. ● La verdadera pregunta Si estas tendencias continúan, ¿dónde aparecerá el valor en 2026? > Bitcoin como un activo colateral ampliamente aceptado > Ethereum como la principal capa de liquidación > Stablecoins como la columna vertebral del volumen y la adopción No hay consenso. Esa incertidumbre es la oportunidad.

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