La mission initiale de Lido est en grande partie accomplie : construire un protocole de staking liquide sécurisé et décentralisé pour Ethereum. Une nouvelle proposition de forum décrit comment le DAO peut utiliser cette base pour entrer dans son prochain chapitre : passer d'un staking à produit unique à un portefeuille de produits DeFi plus large. ↓

Examinons d'abord Lido aujourd'hui. La croissance du staking Ethereum a ralenti (+5 % depuis le début de l'année contre +18 % en 2024), avec le staking liquide stagné à environ 47 % du total des mises. La part de Lido s'élève à environ 24,1 % du total des mises / environ 50,8 % du staking liquide. La mission fondamentale de Lido est largement accomplie, tenant compte de l'absence d'incidents de sécurité ayant un impact monétaire depuis le lancement, de 683 opérateurs de nœuds actifs, d'un CSM sans autorisation, d'un DVT simple et d'une gouvernance duale en direct pour les détenteurs de stETH. Cela s'ajoute aux développements suivants : • CSM v2 (y compris les stakers communautaires vérifiés) • Module DVT simple • Retraits déclenchables avec la mise à niveau Pectra • Classification des opérateurs de module curé + mise à jour des frais • Développement des stVaults V3 Avec la mission de staking de base largement accomplie, le travail restant (CMv2, SRv3/ValMart) est incrémental, libérant le DAO pour passer d'une ingénierie fondamentale à une expansion des produits et à la croissance du réseau de partenaires.

Pour le cycle 2026, la proposition définit quatre objectifs principaux : 1. Élargir l'écosystème de staking 2. Assurer la résilience du protocole : mise à niveau de Lido Core 3. Élargir les nouvelles sources de revenus DAO : Lido Earn 4. Explorer l'expansion verticale et les applications commerciales dans le monde réel

1) Élargir l'écosystème de staking Avec Lido V3, les stVaults transforment le staking en une infrastructure modulaire pour les intégrateurs, les opérateurs de nœuds, les dépositaires et les grands allocataires. Les objectifs incluent : • 1M ETH stakés via les stVaults d'ici fin 2026 • Soutenir des enveloppes institutionnelles telles que les ETP/ETF basés sur stETH et d'autres produits structurés

2) Assurer la résilience du protocole : mise à niveau de Lido Core Le Module Curé v2 + le Routeur de Staking v3 introduisent ValMart, un marché de validateurs qui dirige le staking en fonction de la performance, du coût et de la décentralisation. Cela déplace l'allocation de staking vers un système basé sur le marché tout en : • Augmentant les revenus de la DAO • Renforçant la gestion des risques • Préservant la décentralisation à grande échelle

3) Élargir les nouvelles sources de revenus du DAO : Lido Earn Lancé en 2025, Lido Earn ouvre une nouvelle ligne au-delà du staking de base, avec des coffres pour : • Utilisateurs avancés de DeFi • Restakers • Épargnants en stablecoin • Gagnants passifs • Gestionnaires de trésorerie on-chain L'objectif : transformer Lido Earn en une suite de produits multi-segments et une source de revenus significative pour le DAO.

4) Expansion verticale et applications commerciales dans le monde réel La proposition adopte une approche à double voie : • Petits paris : de nombreuses expériences légères autour de l'intégration de middleware, d'accès DeFi pour les entreprises réelles et de nouveaux leviers pour les produits Lido • Le gros pari : une seule opportunité de conviction forte, d'un milliard de dollars dans la finance du monde réel une fois que le bon levier et le bon timing sont clairs

La vision sur 3 ans : • Considérer le staking comme une ligne de produits mature et rentable plutôt que comme l'ensemble de l'activité • Construire verticalement pour capturer plus de valeur et approfondir les relations avec les utilisateurs • S'étendre horizontalement vers les stablecoins et de nouvelles classes d'actifs • Positionner Lido comme la passerelle DeFi principale pour le capital du monde réel et les cas d'utilisation de trésorerie/financement on-chain

Tout au long, la proposition maintient les principes fondamentaux inchangés : • Sécurité et résilience avant tout • Impact mesurable et discipline des coûts • Validation itérative : développer ce qui fonctionne, abandonner ce qui ne fonctionne pas • Limites de risque claires afin que les nouvelles initiatives ne compromettent jamais les garanties fondamentales du protocole Lido