Misi awal Lido sebagian besar selesai: membangun protokol staking cair yang aman dan terdesentralisasi untuk Ethereum. Proposal forum baru menguraikan bagaimana DAO dapat menggunakan fondasi itu untuk pindah ke bab berikutnya: dari staking produk tunggal ke portofolio produk DeFi yang lebih luas. ↓

Pertama-tama mari kita lihat Lido hari ini. Pertumbuhan staking Ethereum telah mendingin (+5% YTD vs +18% pada tahun 2024), dengan staking likuid mendatar di ~47% dari total saham. Saham Lido mencapai ~24,1% dari total staking / ~50,8% dari liquid staking. Misi dasar Lido sebagian besar selesai, dengan mempertimbangkan nol insiden keamanan dengan dampak moneter sejak diluncurkan, 683 operator node aktif, CSM tanpa izin, DVT Sederhana, dan Tata Kelola Ganda langsung untuk pemegang stETH. Ini selain perkembangan termasuk: • CSM v2 (termasuk staker komunitas terverifikasi) • Modul DVT sederhana • Penarikan yang dapat dipicu bersama peningkatan Pectra • Klasifikasi operator Modul yang Dikuratori + pembaruan biaya • Pengembangan V3 stVaults Dengan misi inti staking yang sebagian besar selesai, pekerjaan yang tersisa (CMv2, SRv3/ValMart) bersifat bertahap, membebaskan DAO untuk mengalihkan fokus dari rekayasa dasar ke perluasan produk dan pertumbuhan jaringan mitra.

Untuk siklus 2026, proposal tersebut menetapkan empat tujuan utama: 1. Perluas ekosistem staking 2. Pastikan ketahanan protokol: Peningkatan Lido Core 3. Skalakan aliran pendapatan DAO baru: Lido Earn 4. Jelajahi ekspansi vertikal dan aplikasi bisnis dunia nyata

1) Perluas ekosistem staking Dengan Lido V3, stVaults mengubah staking menjadi infrastruktur modular untuk integrator, operator node, kustodian, dan alokator besar. Target meliputi: • 1 juta ETH dipertaruhkan melalui stVaults pada akhir 2026 • Mendukung pembungkus institusional seperti ETP/ETF berbasis stETH dan produk terstruktur lainnya

2) Pastikan ketahanan protokol: Peningkatan Lido Core Modul Terkurasi v2 + Router Staking v3 memperkenalkan ValMart, pasar validator yang merutekan taruhan berdasarkan kinerja, biaya, dan desentralisasi. Ini mengalihkan alokasi saham ke sistem yang digerakkan oleh pasar sementara: • Meningkatkan pendapatan DAO • Memperketat manajemen risiko • Melestarikan desentralisasi dalam skala besar

3) Skalakan aliran pendapatan DAO baru: Lido Earn Diluncurkan pada tahun 2025, Lido Earn membuka lini baru di luar inti staking, dengan brankas untuk: • Pengguna kekuatan DeFi • Penahan Ulang • Penghemat stablecoin • Penghasilan pasif • Manajer perbendaharaan onchain Tujuannya: mengubah Lido Earn menjadi rangkaian produk multi-segmen dan garis pendapatan yang berarti untuk DAO.

4) Ekspansi vertikal dan aplikasi bisnis dunia nyata Proposal tersebut mengadopsi pendekatan jalur ganda: • Taruhan kecil: banyak eksperimen ramping seputar middleware integrasi, akses DeFi bisnis nyata, dan irisan baru untuk produk Lido • Taruhan besar: peluang tunggal dengan keyakinan tinggi, miliaran dolar dalam keuangan dunia nyata setelah irisan dan waktu yang tepat jelas

Visi 3 tahun: • Perlakukan staking sebagai lini produk yang matang dan menguntungkan daripada seluruh bisnis • Bangun secara vertikal untuk menangkap lebih banyak nilai dan memperdalam hubungan pengguna • Perluas secara horizontal ke stablecoin dan kelas aset baru • Posisikan Lido sebagai gerbang DeFi utama untuk kasus penggunaan permodalan/pembiayaan dunia nyata dan perbendaharaan/pembiayaan onchain

Secara keseluruhan, proposal menjaga prinsip inti tidak berubah: • Keamanan dan ketahanan pertama • Dampak terukur dan disiplin biaya • Validasi berulang: skala apa yang berhasil, matahari terbenam apa yang tidak berhasil • Batasi risiko yang jelas sehingga usaha baru tidak pernah mengorbankan jaminan protokol inti Lido