FED YLITTI JUURI KYNNYKSEN, JOSTA KUKAAN EI PUHU 1. joulukuuta 2025. Federal Reserve lopettaa määrällisen kiristämisen. Tase jäädytetty 6,57 biljoonaan dollariin. Keskuspankkihistorian suurin likviditeettinosto päättyy siihen, kun rahoitusjärjestelmästä on tyhjennetty 2,39 biljoonaa dollaria. Mutta tämä ei ole normalisointia. Tämä on muodonmuutos. Yön yli kääntyvä repo-rahasto, joka huipussaan imi 2,5 biljoonaa dollaria ylimääräistä käteistä, on romahtanut lähes nollaan. Puskuri, joka suojasi järjestelmää kolmen vuoden ajan, ei enää ole olemassa. Pankkivarannot ovat laskeneet 3 biljoonaan dollariin, noin 10 % BKT:sta, kynnysarvolle, jolloin vakaus muuttuu hauraaksi. Lokakuussa vakuudellinen yörahoituksen korko nousi 4,25 prosenttiin, mikä rikkoi Fedin tavoitekäytävän. Standing Repo Facility keräsi yhden päivän aikana 18,5 miljardia dollaria, mikä oli sen suurin aktivointi koskaan. Hätätilanteita varten suunnitellusta backstopista on tullut operatiivinen välttämättömyys. Mitä tämä tarkoittaa? Federal Reserve on pysyvästi juurtunut osaksi valtionlainojen markkinoiden päivittäistä toimintaa. Joka yö SRF on valmiina muuttamaan valtion velan varauksiksi tarpeen mukaan, rajoituksetta. Keskuspankki ei ole enää viimeinen lainanantaja. Se on jatkuvan lomakeskuksen lainanantaja. Samaan aikaan 10. joulukuuta pidettävällä FOMC:lla on 82 % todennäköisyys korkojen laskuun, sillä se on sokea sen jälkeen, kun 43 päivää kestänyt hallituksen sulku pyyhki pois kahden kuukauden inflaatiotiedot. CPI on 3 %, joka on kokonaisen pisteen tavoitteen yläpuolella. Komitea äänestää tietämättä, mitä hinnat tekivät sähkökatkon aikana. Liittovaltion velka ylittää 36 biljoonaa dollaria. Vuotuiset korkokustannukset ylittävät biljoonan dollarin. Nykyinen arkkitehtuuri takaa, että valtiovarainministeriön vakuudet voidaan aina kaupallistaa. Tämä ei ole politiikan muutos. Tämä on uuden rahajärjestelmän synty. Standing Repo -aikakausi on alkanut. Seuraukset paljastuvat vuosikymmeniä. Lue perusteellinen analyysi –