El problema con el SaaS de aplicaciones no es la codificación de vibración, sino que la codificación de vibración es solo UNO de muchos casos de osos: 1. No hay respaldo de valoración para muchos de estos nombres. La FCF es un espejismo debido al exceso de SBC 2. Hablando de SBC, la dilución en algunas de estas empresas es absolutamente repugnante. Es insultante. 3. Los capitalistas de riesgo financiaron miles y miles y miles y miles de estas cosas. ¿Qué ocurre con la competencia, los márgenes y los beneficios futuros cuando la característica incremental es gratuita? Muchas de estas empresas son ceros 4. No está claro dónde se acumulará el valor. Los inversores piensan en Netflix acumulando todo el valor sobre el cable, o en OTAs robando todo el valor además de sistemas heredados de registro 5. Por último, y desde luego no menos importante: aunque no creas que el SaaS de la aplicación sea un cero, todos los demás parecen hacerlo. ¿Quién va a intervenir para comprar estas cosas? Uno de ellos tiene que acelerar de verdad para que empiece a entrar el dinero Ah, y además, estos negocios tuvieron vientos a favor estructurales durante 15 años. No es precisamente el grupo de líderes más experimentado en batalla. ¿Y qué pasa con los asientos si la IA ocupa los puestos? Podría seguir y seguir y seguir. Cada vez que pienso que el sentimiento SaaS de las aplicaciones ha tocado fondo, no para de empeorar. Pero no es que estas empresas se estén haciendo ningún favor por la forma en que se han dirigido o cómo tratan a sus accionistas

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