Cuando las condiciones financieras, medidas por el Índice Nacional de Condiciones Financieras (NFCI), tienden a flojar semana tras semana, los rendimientos de Bitcoin tienden a estar sesgados hacia el alza. El efecto semanal es modesto, pero la duración importa. Históricamente, las fases de alivio duran alrededor de un trimestre, y durante ese periodo la rentabilidad mediana de Bitcoin es de alrededor del 22%. El NFCI ha comenzado recientemente a bajar de nuevo, lo que indica que las condiciones financieras se están relajando.

Condiciones financieras favorables por sí solas no son suficientes. Incluso durante las fases de relajación, Bitcoin sigue registrando rendimientos negativos aproximadamente el 25% de las veces. Por eso es importante observar si los flujos de ETF también se vuelven favorables. Los vientos a favor macro reforzados por entradas sostenidas son la fórmula ganadora para la recuperación de Bitcoin. Sigue @ecoinometrics para más información basada en datos sobre Bitcoin y macro.